Réflexions

Les investisseurs nous demandent souvent quelles industries le gouvernement chinois priorise pour l’expansion. L’hypothèse est qu’investir dans des secteurs choisis par des autorités soigneusement choisies produira des rendements solides. Pourtant, cette hypothèse ne s’est pas vérifiée au cours de la dernière décennie....

Nous ne passerons à une posture entièrement défensive que si les « blancs des yeux de la récession » apparaissent. Jusqu’à présent, ce n’est pas le cas. Nous nous tournerons de plus en plus vers notre modèle MacroQuant pour savoir quand le prochain tournant des marchés pourrait arriver...

L’adoption des cryptomonnaies devrait s’accélérer après l’adoption de la loi GENIUS, qui établit un cadre réglementaire pour les actifs numériques. Les entreprises de tout l’écosystème crypto sont bien placées pour bénéficier de la croissance des actifs numériques et de l’appréciation des prix. Les actions crypto sont une nouvelle alloque stratégique...

Nous appliquons une approche systématique de l’investissement basée sur les surprises économiques, inflationnistes et de politique monétaire sur le marché des changes. Les signaux de ce cadre sont globalement cohérents avec les vues tactiques de nos stratèges des changes, qui anticipent une pause dans la baisse du dollar américain et une remise partielle...

Bien que nous pensions que l’économie est plus faible que ce que les investisseurs réalisent, elle est restée résiliente et nous ne lutterons pas contre cette situation indéfiniment. Si aucun signe clair de récession n’apparaît au cours des six prochaines semaines, nous abandonnerons nos recommandations défensives....

Cette semaine, nos trois critères de sélection identifient : les actions sur les banques américaines, les actions qui bénéficient d’une incertitude budgétaire accrue aux États-Unis, et un panier mondial de valeurs et techniques d’actions....

Les investisseurs devraient s’attendre à des rendements supérieurs à la moyenne des bons du Trésor au cours des 12 prochains mois, et les courbes inclinées continueront de tirer profit....

Le consensus prévoit une dernière coupe de la BCE; nous soutenons que deux arrivent alors que les forces déflationnistes s’accumulent en Europe. Plongeons pour la carte commerciale : baisse des rendements du Bund, écarts périphériques plus serrés, et un euro prêt à un rebond en 2026....

L’intelligence artificielle va déstabiliser la politique intérieure et la sécurité internationale. Les États tenteront d’adopter une politique fiscale plus créative, notamment en augmentant les taxes sur les grandes entreprises technologiques...

L’euphorie européenne est exagérée. La classe d’actifs la plus exceptionnelle en Europe est l’infrastructure, mais les opportunités granulaires couvrent d’autres catégories d’actifs par secteur et par pays. Le capital-risque est un pari en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique. Nous dégradons le crédit privé et modernisons les rachats mondiaux. Il est temps de prendre le prof...