Réflexions

Grâce aux politiques monétaires et fiscales strictes jusqu’à présent, l’inflation et la croissance diminuent en Turquie. Achetez des obligations en monnaie locale à 2 ans, des devises non couvertes. De plus, faites passer les obligations intérieures de la Turquie de neutres à surpondérées et les actions de sous-pondération à neutre dans leurs portefeuilles EM respectifs...

Les tarifs américains sur le cuivre redirigeront les flux commerciaux du métal des États-Unis vers le reste du monde, reconstituant ainsi les stocks épuisés à l’étranger. Avec la demande mondiale de cuivre qui devrait s’atténuer en H2, le métal rouge devra probablement subir une pression à la baisse des prix à l’extérieur des États-Unis. Restez long sur l’or / vendez à découvert le cuivre LME, et initiez...

Les banques ont connu une forte période et pourraient continuer à surperformer, soutenues par un rebond de l’activité des marchés de capitaux, une amélioration de l’élan dans le secteur bancaire de base et le potentiel de réévaluation dû à la déréglementation. Bien que les risques demeurent, nous restons prudemment optimistes....

Cette analyse donne vie à quatre opinions très convaincantes sur les petites capitalisations européennes, l’aérospatiale et la défense, les banques et les télécoms en exploitant la puissance de l’analyseur d’actions (EA) de BCA....

L’EUR/JPY a atteint des niveaux tendus, ce qui a suscité de nouvelles recommandations de vente à découvert à travers BCA Strategies. Les appels sont soutenus par des signaux de valorisation, macro et techniques convaincants....

Notre dernier rapport analyse les biais immobiliers dans les obligations et les actions dans 15 pays. Le verdict? Les obligations internationales couvertes surperforent leurs pairs nationaux, surtout en période d’inflation élevée. Dans le secteur des actions, même les marchés de haut niveau comme les États-Unis ont connu des périodes de sous-performance sur plusieurs années. Les allocateurs devraient rester par...

Les investisseurs mondiaux devraient garder l’esprit ouvert quant au commerce mondial et à savoir si la « Guerre froide II » prend forme. Le contexte international actuel diffère de celui de la Guerre froide originale, mais l’intégration économique a décliné et pourrait bien continuer de décliner si les grandes puissances ne gèrent pas leur ...

Le fait que l’économie américaine ait été plus lente à se détériorer que lors des cycles précédents est tout à fait cohérent avec notre cadre tordu de la courbe de Phillips. Nous nous tournerons vers notre modèle MacroQuant pour obtenir des indications sur le moment où passer pleinement à la défensive....

Jay Powell ne sera pas destitué de son poste de président de la Fed avant la fin de son mandat en mai prochain, mais nous découvrirons l’identité de son remplaçant cette année, ce qui pourrait créer une situation potentiellement gênante de « président fantôme de la Fed »...

Les investisseurs en actions américaines devraient prêter attention aux signaux d’alerte des rendements des obligations d’entreprises américaines. Il y a des signaux d’alarme précoces pour les cours des actions des marchés émergents. Le commerce mondial se contractera au deuxième semestre 2025. Les vents favorables économiques de la Chine à partir du premier semestre 2025 – l’avancement budgétaire et les exportations – touchent à leur fin....